若鐵礦石最終“被金融化”,另一個不可避免的問題也隨之而生。那就是國際金融衍生產(chǎn)品市場極為“水深”,面對西方投行制定的復(fù)雜的游戲規(guī)則,中國企業(yè)若是貿(mào)貿(mào)然地進(jìn)入,極有可能遭遇“血洗”。
最典型的例子就是此前國航、東航等中國企業(yè)為對沖燃油價格上漲帶來的成本增加,與高盛、瑞信等簽署了多份期權(quán)合約,卻最終在與這些外資投行的博弈中敗北,虧損額高達(dá)數(shù)十億元。
“金融衍生品在國外是70年代發(fā)展的,在我國是從90年代發(fā)展的,都是很新穎的東西。對中國企業(yè)來說是很陌生,會存在抵觸和回避心理!彪m然如此,但張琳仍認(rèn)為,中國鋼鐵企業(yè)仍應(yīng)該積極學(xué)會用金融衍生品來避險。
她指出,期貨交易最大的優(yōu)勢在于,可事先固定成本,最大限度地解除交易者的后顧之憂,增強(qiáng)參與國際鐵礦石交易者的價格預(yù)測能力。而顯然,進(jìn)場交易的數(shù)量較大則會影響場內(nèi)合約的供需對比,進(jìn)而影響期貨價格與國際市場價格。因此,應(yīng)該避免“同石油一樣,中國不參與國際球墨鑄鐵管期貨貿(mào)易導(dǎo)致中國在這方面缺乏定價權(quán)!
“我們應(yīng)該借鑒國外的球墨鑄鐵管商品期貨市場規(guī)則和運行機(jī)制,幫助國內(nèi)鋼鐵企業(yè)適應(yīng)期貨市場,增強(qiáng)國內(nèi)外企業(yè)參與中國期貨市場進(jìn)行鐵礦石期貨交易的信心。政府、企業(yè)、進(jìn)口商、期貨交易所、行業(yè)協(xié)會都應(yīng)該積極參與進(jìn)去!睆埩盏。
2008年,一場期油災(zāi)難席卷中國航空業(yè),在鐵礦石如原油一樣被金融化的今天,中國鋼鐵業(yè)能否避免類似風(fēng)險?
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